事件回顾：

中国银河证券最新研报指出，春节后猪价持续下跌，3月初已跌破11元/公斤。在行业亏损加剧的背景下，产能或将加速去化。

关于2026年猪价走势，研报判断：年度均价层面或呈现同比下行走势，但受冬季疫病影响程度的变化，年内猪价或有所反弹表现。

小悦观点：

这个判断与当前市场节奏基本吻合。

短期看，3月猪价已跌至10元关口，自繁自养头均亏损超300元，这种亏损幅度如果持续，能繁母猪存栏大概率继续下行。产能去化加速，正是后续价格反弹的基础。

但需要留意的是，反弹≠反转。研报也明确说了“年度均价同比下行”，意味着全年均价可能低于2025年。即便下半年有一波反弹，力度和持续性也需要观察——母猪生产效率提升、二次育肥节奏、需求恢复速度，都会影响最终高度。

对养殖企业而言，这个时候拼的是成本控制能力和现金流安全。研报建议关注“成本控制领先、资金面健康、估值合理”的优秀猪企，确实是正解。行业低谷期，活下来比什么都重要。

消息来源：财联社

发布时间：2026年3月26日

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